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2025-08-16
根据上市公司披露的公告,2025年开始至今,至少有7家公司拿最高10亿元及以上投资理财(最高额度)。7家公司分别是利欧股份 、方大炭素、七匹狼、塔牌集团 、联发股份、仙坛股份、浙江永强拟用于证券投资的金额超10亿元 。其中利欧股份最高投资额达到30亿元 ,方大炭素和七匹狼最高额达到20亿元。
2025年,联发股份拟使用总额度不超过12 亿元人民币的自有闲置资金进行证券投资(包含委托理财),期限自2024年度股东大会审议通过之日起12个月内有效。
证券投资受宏观经济形势 、财政及货币政策、汇率及资金面等变化的影响较大 ,投资收益具有高度不确定性 。以2024年为例,全球金融市场波动剧烈,股市、债市 、汇市等各类资产价格起伏不定。在这种情况下 ,即使是经验丰富的专业投资机构,也难以准确预测市场走势并获取稳定收益。联发股份作为一家传统纺织企业,其在证券投资领域的专业能力和经验相对有限 ,面对复杂多变的金融市场,投资决策失误的风险不容忽视 。
从财务数据来看,联发股份近五年(2020 - 2024 年)营业收入分别为38.73亿元、38.97亿元、42.07亿元、42.61亿元和41.79亿元 ,同比增速要么是个位数要么是负数。这一数据表明,尽管公司在努力维持业务规模,但营收增长已明显乏力,市场需求的萎缩对公司主业产生了直接冲击。
在联发股份的业绩构成中 ,非经常性损益近年来扮演了重要角色 。2025年上半年,公司预计实现净利润1.65亿元至1.85亿元,同比增长235.09% 至 275.71%。然而 ,扣除非经常性损益后,净利润仅为1.1亿元至1.3亿元,同比增速骤降至5.54%至24.72%。这一数据表明 ,公司核心纺织业务的利润增长远低于表面数据,盈利暴增的“功臣”实为非经常性损益。
具体来看,联发股份持有的交易性金融资产贡献了约0.6亿元的非经常性损益 ,较去年同期增加1.38亿元,直接拉动净利润增量超1.1亿元 。交易性金融资产带来的收益,基本上就是投资收益。
业内人士认为 ,上市公司炒股的 “利 ” 端首先体现在业绩补充功能上。在主营业务增长乏力时,证券投资收益往往成为美化财报的重要手段 。然而,这把双刃剑的 “弊” 端同样不容忽视,首当其冲的是业绩波动风险 ,股市的阴晴不定往往导致上市公司业绩大起大落。
要让上市公司炒股这把双刃剑发挥积极作用,需要多方合力规范。监管层面应完善制度设计,明确上市公司证券投资的比例限制 ,要求其充分披露投资逻辑 、风险控制措施及业绩影响,对过度投机行为进行严格监管 。上市公司自身应坚守主业,将投资作为辅助手段而非核心业务 ,建立科学的投资决策机制和风险控制体系,避免盲目跟风炒作。投资者则需理性看待投资收益,重点关注企业主营业务的竞争力和可持续发展能力 ,而非被短期业绩波动误导。
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