每经记者|叶峰每经编辑|肖芮冬

　　A股在7月连续突破压力位后，市场短期压力显现 ，部分资金选择落袋为安
，7月沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流出约280亿元 。

　　行业主题上看，科创芯片
、金融科技等相关ETF被资金看好 ，而医药相关ETF被资金抛售
。

　　7月约280亿元资金借道ETF离场

　　7月市场总体呈现震荡攀升态势，三大指数月线均收涨
，其中创业板指7月累计涨超8%，沪指3600点得而复失。

　　值得注意的是 ，A股在7月连续突破压力位后
，市场短期压力显现，部分资金选择落袋为安 。

　　Wind数据显示 ，7月规模指数相关ETF普遍出现资金净流出。其中
，沪深300ETF净流出123.47亿元，创业板ETF净流出62.52亿元
。

　　总体而言 ，7月沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流出约280亿元。

　　有券商表示
，沪指近期在3600点上方遇阻，存在一定的抛压 ，短线需要注意市场的震荡反复 。长期来看
，2025年中国股市估值逻辑在内不在外，根本动力来自中国产业创新的不断涌现与股市贴现率的系统性降低 ，推动增量入市，而外部局势的缓和
，更强化了内部确定性逻辑的延展
。

　　7只行业主题类ETF净流入超20亿元

　　在行业主题ETF方面，7月净流入资金超20亿元的基金有7只 ，其中科创芯片ETF、金融科技ETF和煤炭ETF分别增加了18.12亿份 、65.93亿份和24.35亿份
，净流入资金30.14亿元、27.36亿元和25.9亿元。

　　在资金流出方面，7月有4只行业主题ETF净流出逾10亿元 ，医药ETF
、医疗ETF和人工智能ETF份额分别减少78.58亿份、61.24亿份和15.22亿份
，分别净流出资金31.77亿元 、23.53亿元和17.18亿元 。

　　7月，金融科技ETF基金份额一路攀升创出历史新高（7月11日进行了基金份额拆分） ，净流入资金27.36亿元
。

　　有机构指出
，随着政策发力，宏观环境稳中向好 ，资本市场改革深化持续推动金融行业基本面改善
，同时券商信创稳步推进，也将使金融IT公司收益逐步增长。此外 ，近期具备“革命性
”的稳定币加速推进，重磅金融政策有望陆续发布
，金融IT板块迎来布局机遇 。

　　此外，煤炭ETF
、化工ETF等在7月均获资金大幅买入 ，基金份额均创近一年新高
。

　　煤炭ETF（515220）份额变化

　　有券商表示
，工业和信息化部表示将实施新一轮钢铁、有色金属 、石化
、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给 、淘汰落后产能 ，未来供给约束见效将带来板块盈利中枢提升。

　　香港证券ETF 7月净流入112亿元

　　在跨境ETF方面
，7月净流入资金超30亿元的基金有4只，其中香港证券ETF
、港股通互联网ETF和港股通非银ETF分别增加了50.18亿份、114.36亿份和46.19亿份 ，净流入资金112亿元 、106.29亿元和74.72亿元 。

　　而恒生医疗ETF份额则减少了30.73亿份
，净流出资金19.65亿元
。

　　有券商表示，证券行业正处于多重利好叠加期 ，一方面
，2025年上半年A股新开户人数同比增长33%，交易活跃度明显提升；另一方面 ，港股市场IPO数量和融资规模同比大幅增长，具备海外业务优势的头部券商显著受益。此外
，稳定币相关政策持续推进，为券商在跨境支付
、RWA等新兴业务领域打开成长空间 。

　　4只ETF下周上市

　　基金重仓股向来是投资者关注的热点 ，但是主动管理型基金的重仓股浮出水面
，通常都有一定的滞后性，而ETF布局的标的却是非常明确的 ，通过跟踪新上市ETF
，通常可以发现近期热点个股，新上市ETF带来的增量资金也值得关注。

　　目前已有4只ETF披露下周上市 ，跟踪标的为沪港深云计算产业、中证500自由现金流 、通用航空、创业板软件等
。

　　目前已有5只ETF披露下周发行
，跟踪标的为创业板综合
、上证580、央企红利等。