今年上半年国内黄金饰品消费疲软，但老铺黄金却逆势增长 ，预计2025年上半年销售业绩同比增长240%至252%。

　　虽然今年上半年国内黄金饰品消费疲软
，金饰公司日子难熬，但老铺黄金却是个例外 。

　　7月27日晚 ，老铺黄金（06181.HK）发布公布
，该集团预期于2025年上半年取得销售业绩（含税收入）约人民币138亿元-143亿元，同比增长约240%至252%；净利润约22.3亿-22.8亿元 ，较去年同期增长约279%至288%
。

　　公告称
，收入和净利润增加的主要原因是：集团品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势，带来线上线下店铺整体营收的大幅增长；集团产品的持续优化 、推新迭代 ，支持了线上
、线下营收的持续增长。

　　这家被誉为黄金界的爱马仕的股票去年的业绩也同样强劲 。2024年度实现销售业绩98亿元，同比增长166%；实现净利润14.7亿元
，同比增长254%
。

　　年报显示，老铺黄金中国内地单个商场平均实现销售业绩达3.28亿元。业绩说明会上 ，创始人徐高明甚至表示：“未来平均店效要超过10亿元
，店效低于5亿元的店面将被关掉 。
”还公开叫板爱马仕：“卖黄金的，如果比不过卖皮具的 ，我们要回去反省一下
。”

　　营收净利大增
，股价同样傲人。

　　过去一年，老铺黄金从2024年6月28日港股上市的40.5港元/股发行价 ，跃升至1100港元/股
，成为港股年度涨幅最猛的企业之一，涨幅超20倍和泡泡玛特、蜜雪冰城并列 ，称为“港股三姐妹 ” 。

　　不过
，从2025年7月9日开始，老铺黄金的股价从1080港元/股的高点开始一路下跌。截至今日记者截稿 ，老铺黄金下跌近4%，报735港元
。

　　瑞银此前发表报告指
，根据该行与投资者的对话，买方对老铺黄金2025年的盈利预期为40亿元至60亿元人民币 ，即按年增长170%至300%
，该行认为预期似乎偏高，并且老铺黄金面临金价波动 、各店财报分化以及毛利率可能按年下降的短期下行风险 ，另一个下行风险则是股东的潜在获利回吐。

　　据官网介绍
，老铺黄金是我国率先推广“古法黄金
”概念的品牌，也是我国古法手工金器第一品牌 。这样的工艺意味着价格会更高
。CIC灼识咨询在今年1月发布报告显示 ，古法工艺强调厚重质感
，有单件克重高
、客单价高、文化属性高的三高特性，此外工艺复杂 ，需要技巧熟练的匠人投入大量精力制成
，制作时间是普货金饰的数十倍。

　　目前古法黄金赛道竞争激烈，周大福 、菜百
、周生生、六福等都已布局同类产品 。