根据上市公司披露的公告，2025年开始至今，至少有7家公司拿最高10亿元以上投资理财。7家公司分别是利欧股份、方大炭素 、七匹狼 、塔牌集团、联发股份 、仙坛股份 、浙江永强拟用于证券投资的金额超10亿元。其中利欧股份最高投资额达到30亿元 ，方大炭素和七匹狼最高额达到20亿元 。
其中方大炭素及子公司拟对最高额度不超过人民币24 亿元（含本数）的自有资金进行证券投资 ，在上述额度内，资金可以滚动使用 ，投资取得的收益可以进行再投资 ，再投资的金额包含在本次预计投资额度范围内 。
方大炭素是典型的业绩不振却计划巨额炒股的案例。近些年，公司盈利连年下降 ，从2018年的扣非归母净利润55.26亿元到2024年的0.46亿元 ，七年间利润只剩下个零头 。
今年上半年，公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为5 ，002.17万元到6 ，000万元，同比减少 65.13%到 70.93%；预计扣非归母净利润1 ，016.44 万元到 1 ，219.73 万元，同比减少 94.15%到95.12% 。
今年上半年，方大炭素的扣非归母净利润只有1000多万元 ，再降就面临亏损。方大炭素表示 ，今年上半年业绩预减的主要原因是：主营业务受宏观经济环境、下游市场需求缩减 、市场竞争加剧的影响较大 。
在传统主业复苏不明朗 、新业务尚未大规模盈利的节点，将数十亿元现金进行证券投资可能放大财务波动 ，或与公司宣称的“创新驱动 ”战略背离 。
公开资料显示 ，2022年、2023年 、2024年，方大炭素因投资股票带来非经常性损益分别为-1.97亿元 、-2.26亿元、1.15亿元。2022年 、2023年 、2024年各年末度 ，方大炭素处置交易性金融资产取得的投资收益分别为-4237.3万元、2403.2万元、-5219.7万元 。这意味着 ，公司净利润受“炒股 ”影响较大，2022年 、2024年两个年度还曾出现“割肉”离场 。
业内人士认为 ，上市公司炒股的 “利 ” 端首先体现在业绩补充功能上。在主营业务增长乏力时 ，证券投资收益往往成为美化财报的重要手段 。然而，这把双刃剑的 “弊 ” 端同样不容忽视 ，首当其冲的是业绩波动风险 ，股市的阴晴不定往往导致上市公司业绩大起大落 。
要让上市公司炒股这把双刃剑发挥积极作用，需要多方合力规范。监管层面应完善制度设计，明确上市公司证券投资的比例限制 ，要求其充分披露投资逻辑 、风险控制措施及业绩影响 ，对过度投机行为进行严格监管。上市公司自身应坚守主业，将投资作为辅助手段而非核心业务 ，建立科学的投资决策机制和风险控制体系 ，避免盲目跟风炒作 。投资者则需理性看待投资收益，重点关注企业主营业务的竞争力和可持续发展能力 ，而非被短期业绩波动误导 。
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