来源：独角金融
景顺长城基金管理有限公司（以下简称“景顺长城 ”）原董事长李进因任期届满于5月29日离任由总经理康乐暂代其职两个月后 ，如今新的董事长人选已经落定 。
8月5日晚间 ，景顺长城公告显示，自2025年8月4日开始 ，“华能系”叶才担任公司董事长 。另据基金业协会信息显示 ，叶才在8月4日正式获得基金从业资格。
此前就有媒体报道称，景顺长城新任董事长仍将出自中国华能集团有限公司（下称“华能集团 ”） 。至此，成立22年的景顺长城先后经历的6任董事长 ，均来自“华能系 ” 。
在前任董事长李进的带领下 ，景顺长城管理规模从2020年末的不足4000亿元突破至2025年5月末离职前的6128.95亿元，但净利润连续三年下滑 ，产品线方面 ，依赖固收 、混合型基金规模缩水严重 、核心投研团队人才流失，让这位新“掌门人”的每一步决策备受关注。
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新董事长上任 ，六位掌舵人均来自“华能系 ”
景顺长城成立于2003年6月 ，是经中国证监会批准设立的国内首家中美合资的基金管理公司，由景顺资产与长城证券联合开滦集团和实德集团共同发起设立 ，其中景顺资产和长城证券分别持股49% ，开滦集团和实德集团各自持股1%。长城证券的控股股东为华能资本服务有限公司（以下简称“华能资本 ”），实际控制人为华能集团 。
履历显示 ，叶才出生于1967年1月 ，毕业于中南财经大学财务与会计专业，后获得清华大学经济管理学院EMBA学位，具有高级会计师职称 。从业经历显示 ，叶才拥有金融财务和央企管理背景。职业生涯长期扎根于华能集团 。
景顺长城新董事长叶才 ，长期在“华能系”工作，1989年加入华能体系 ，金融履历横跨财务、保险、融资租赁三大领域 。叶才曾在华能集团 、北方联合电力有限责任公司 、华能资本等有过任职经历 ，并于2007年8月至2015年9月兼任中国华能财务有限责任公司董事，2008年6月至2011年5月兼任永诚财险董事 ，2024年1月至2024年8月兼任华能天成融资租赁有限公司董事长、党委书记 ，现任华能资本董事长 、党委书记。
自2003年成立以来，景顺长城的6位董事长皆出自华能集团体系 ，形成了独特的治理基因 。
2003年6月12日至2010年年初 ，首任董事长徐英，曾是长城证券前总经理 、董事长、党委书记 ，在景顺长期初创期 ，徐英奠定了中方主导的治理基础，任期内推动公司完成初期布局 。
自2010年年初-2016年7月1日，担任景顺长城第二任董事长的赵如冰 ，曾是华能集团资深干将 ，任职6年间，见证了景顺长城管理规模从千亿级迈向两千亿台阶 ，离职因正常换届。
杨光裕自2016年7月1日-2018年9月担任第三任董事长 ，曾是长城证券副总裁，任期仅2年因退休离任 。
第三任董事长离职后 ，丁益担任景顺长城第四任董事长 ，其曾在华能资本担任董事长，任职1年零10个月后的2020年年初 ，因“个人原因 ”丁益卸任 ，彼时正值公司权益业务巅峰后的调整 。2020年9月10日-2025年5月29日，李进担任景顺长城第五任董事长 ，任期内景顺长城管理规模从3786亿增至6128.95亿元 ，但连续三年营收 、利润下滑，最终以“任期届满 ”为由卸任，比原定任期提前三个月。
1989年至1994年 ，李进在中国科技财务公司工作 ，随后30余年均在“华能系”任职，曾任中国华能财务有限责任公司副总经理 、总经理、党组成员 ，华能资本副总经理 、总经理 、副董事长、党委书记等职 。
图源：罐头图库
根据Wind数据梳理景顺长城近四年业绩表现 ，2021年公司营收和净利润分别为45.2亿元 、14.02亿元，同比均增长超过70% 。
然而2022年至2024年 ，景顺长城业绩连续三年下滑 ，营收分别为42.34亿元 、38.3亿元、33.73亿元，分别同比下降6.34%、9.53% 、11.93% ，同期净利润分别为13.68亿元 、11.75亿元、9.5亿元 ，分别同比下滑2.46% 、14.05% 、19.09%。
图源：Wind数据
香颂资本董事沈萌认为，景顺长城新董事长人选的使命 ，短期应该是改善公司经营表现 ，中长期则是配合母公司的整体战略发展需要。
景顺长城一直延续中方控股、外方管理 。总经理康乐此前表示，在投资管理上，外方股东支持较多 ，中方则在战略 、薪酬 、合规上参与把控 。这样的公司治理结构 ，不仅保持了股权的稳定、管理层稳定，同时也保持了沟通机制和发展机制稳定。
华能集团创立于1985年 ，注册资本349亿元人民币 ，主营业务包括电源开发 、投资 、建设、经营和管理，电力（热力）生产和销售 ，金融 、煤炭 、交通运输、新能源等 。从金融布局来看 ，华能集团旗下华能资本已构筑起涵盖证券、保险 、信托 、公募、期货等在内的全牌照金融版图 。
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规模站上6500亿台阶，混合型基金3年缩水超千亿
从景顺长城的基金总规模来看 ，近年来整体处于持续增长趋势。截至目前管理总规模6520.86亿元 ，行业排名20，其中固收类（债券型和货币型）规模4452亿元 ，占比达68.27% 。
图源：wind
近几年 ，除了混合基金持续缩水外，货币基金 、股票基金 、债券基金总体增长势头良好，尤其是债券基金规模快速增长 ，四年前规模只有混合基金的1/4左右 ，截至上半年末其规模达到2553.25亿元，是混合基金的2.4倍 ，四年翻了近4倍 。从投资业绩来看 ，近一年、近三年 、近五年投资收益均要高于同类平均。
数据来源：Wind
在被动权益方面，近年来景顺长城ETF整体业务放量 ，并参与A500ETF 、科创综指ETF以及科创债ETF等创新产品 。wind数据显示 ，截至6月末，公司ETF规模达576.1亿元 ，同比增幅高达130.89% 。该类型基金规模在2023年9月超过百亿达114亿后 ，此后连续多个季度增长迅猛，基金数量也由2024年上半年末的16只增加至20只。
图源：wind
而混合型基金曾在2021年6月末规模一度达到2151亿元 ，截至2025年6月末 ，已经降至1071亿元，4年规模缩水1080亿元 。
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第六任董事长能否续写传奇？
混合型基金规模缩水的同时，景顺长城还“痛失 ”一位权益名将 ，5月份鲍无可卸任名下所有基金 ，离开了待了15年的景顺长城 。
这位“老将 ”的告别看似仓促，实则早露端倪。
4月12日 ，景顺长城价值稳进三年定开、景顺长城国企价值 、景顺长城沪港深精选 、景顺长城价值发现等4只基金 ，分别增聘刘苏、邹立虎 、张仲维 、王勇4人与鲍无可共同管理。
仅两周后的4月26日，景顺长城价值边际、景顺长城价值领航两年持有公告增聘了刘苏；景顺长城能源基建、景顺长城价值驱动一年持有增聘邹立虎 ，二人均与鲍无可共管 。
直到5月17日 ，鲍无可离职的消息落定 。
鲍无可此前所管产品增聘的4位基金经理，均是从业超15年的资深投研老将“接棒”。从产品规模变动情况来看 ，鲍无可卸任的基金大部分在二季度规模下降 ，部分产品单季度规模降幅超过20%，管理规模最大的一只基金——景顺长城价值边际灵活配置混合 ，A 、C份额二季度末资产净值共25.56亿元 ，环比下降50.59% 。
规模下降，一方面是因为近一年业绩表现不佳，但也有部分基金今年业绩表现良好 ，规模依然下降 ，或与鲍无可的离开有关 。
鲍无可在景顺长城被称为“原则哥”，不追热门 ，不追短期 ，追求安全边际，是业内备受瞩目的“双十 ”基金经理 ，即管理基金年限超过10年 ，年化收益超10%。投资风格上，淡化择时 ，换手率低 ，持股周期长，是景顺长城基金内部培养出的“价值投资标杆 ” 。
来源：天天基金网
鲍无可管理的8只产品规模曾于2024年二季度达到峰值 ，达271.86亿元 。以374.75%的最佳任期回报率 ，最近5年最大收益率94.31%，最大回撤仅11.31%，波动 、回撤均优于90%以上的同类产品 ，因此在业内名声大噪。
在基金管理规模上 ，鲍无可远不如基金经理刘彦春，在其卸任之前 ，截至2025年一季度末管理规模为162.07亿元 。不过业绩要远远好于刘彦春 ，尤其是在2021-2024刘彦春旗下基金亏损的这四年，鲍无可旗下多只基金同类排名连续保持良好或优秀业绩 。
来源：天天基金网
在2024年底的一次公开路演中 ，鲍无可曾表示 ，2025年的市场环境大概率与2024年类似，需要通过深入研究自下而上精选个股 ，在风险可控的前提下努力为持有人创造收益。
Wind数据显示 ，景顺长城有52名基金经理，除了已离任的鲍无可 ，景顺长城其他经理也同样表现优秀 。其中邹立虎、张靖 、WANG AO 、乔海英、张晓南 、徐栋 、农冰立、江山 、张雪薇 、李曾卓卓、汪洋 、龚丽丽等12位基金经理近三年投资经理指数回报均超过10% 。
图源：罐头图库
值得注意的是 ，2015年4月起开始担任景顺长城股票投资部基金经理 、如今身为公司副总经理的刘彦春，即便在2024年“9.24”普涨行情加持下，其所管产品业绩也出现了不同程度的亏损 ，近三年任职回报为-30.18%。
随着2025年市场迎来好转 ，刘彦春所管的6只产品近一年回报为正。
截至2025年上半年末，刘彦春管理的基金年化回报5.17% ，高于沪深300的-1.56% 。尽管年化回报为正 ，但刘彦春也面临职业生涯最严峻的考验 。目前在管基金规模364.3亿元，低于一季度末的410.2亿元 ，距离其2021年二季度高光时刻管理的1163亿元规模 ，已经下跌68%。
不管是在景顺长城，还是其他基金公司 ，均会有不同风格与定位的基金经理和基金产品 ，投向的板块 。众多基金中，如何选择成为基民面临的问题 。赚自己认知范围内的钱 ，这句话适用于基金经理 ，同样适用于普通投资者。
对于新任董事长叶才新而言，如何留住投研体系人才，在公募江湖中继续发掘新的利润增长点？
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