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来源：董秘学苑
7月25日晚间，*ST沐邦（维权） 、立方数科 、汇洲智能（维权）、云创数据4家上市公司同日公告收到证监会《立案告知书》 ，均因涉嫌信息披露违法违规被调查 。这一罕见的高频立案动作 ，叠加近期上证指数围绕3600点的政策底预期，凸显了监管层“强本强基 、严监严管 ”的连贯基调——呵护市场健康发展的同时 ，对财务造假 、信披违规等行为“零容忍” ，坚决净化市场生态 。
年中会议定调“严监严管 ”与市场稳定并重
此次集中立案恰逢证监会2025年年中工作会议落幕。
会议明确要求“牢牢把握市场要稳、监管要严 、功能要强 、队伍要过硬四个着力点 ”，强调在巩固市场回稳向好态势的同时，必须“持续提升监管执法效能 ，突出打大、打恶 、打重点” 。
证监会主席吴清指出 ，上半年已从严打击财务造假 、操纵市场等违法违规行为，下半年将“坚持严而有度、严而有方、严而有效 ” ，通过科技赋能和监管协同提升执法精准性 。这一政策导向清晰表明 ，3600点并非监管放松的“安全区 ”，而是风险出清与市场健康发展的平衡点。
被立案公司共性：信披违规与经营风险交织
从被立案企业基本面看 ，问题多集中于财务数据失真 、关联交易隐匿等“顽疾” ，且多数公司已深陷经营困境 。
*ST沐邦此次被查，直指其2024年年报等文件存在“多处错误 ” ，并通过供应商资金划转 、预付账款等方式向关联方违规提供非经营性资金逾8000万元 ，控股股东更因资不抵债（资产负债率121.64%）陷入股份质押与冻结漩涡 。立方数科则因财报“难产 ”引发监管关注，此前已两度收到安徽证监局《监管关注函》 ，要求整改会计核算不规范问题 ，其修正后的业绩预告显示连续三年亏损，内控缺陷与业绩压力叠加。
汇洲智能的违规行为更具系统性，公司虚增2019-2020年度收入导致后续财报连锁偏差 ，且未及时披露对外借款合同重大进展 ，被浙江证监局出具警示函 。云创数据虽未披露具体立案缘由，但市场推测其信披问题或与近期股价异动相关 ，投资者已因股价大跌面临损失 。
此次集中立案并非孤立事件 ，而是监管层落实2024年“两强两严”政策文件的延续。
根据证监会《关于加强上市公司监管的意见》，打击财务造假需构建“综合惩防体系” ，重点针对长期系统性造假、滥用会计政策调节利润等五类行为。值得注意的是 ，被立案公司中*ST沐邦 、立方数科均带有退市风险警示，反映出监管对“问题股 ”的加速出清意图 。分析人士指出 ，年中工作会议提出的“巩固深化常态化退市机制 ”与“畅通多元退出渠道” ，正通过此类案例传递明确信号——市场上涨不会成为劣质公司的“保护伞 ”，而是优化资源配置的窗口期 。
投资者警示：远离“四类红线 ”企业
监管高压下 ，市场参与方需重新审视投资逻辑。
上海久诚律师事务所主任许峰提示 ，投资者应规避财务异常（如连续亏损 、净资产为负）、合规存疑（近一年被立案） 、市值过小（＜30亿元）及流动性差的“高危”标的 。对于已受损的投资者，可依据《证券法》及虚假陈述司法解释，在立案公告前买入且后续卖出亏损的 ，加入集体索赔 。
截至上周五发稿 ，4家公司股价均大幅低开，*ST沐邦跌停板封单超50万手。市场用脚投票的背后 ，是监管层“进退有序 ”的坚定决心——正如年中工作会议所强调 ，“严监严管 ”与“市场稳定”并非对立选项，而是资本市场高质量发展的双支柱 。
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