来源：蓝鲸新财富

　　桥水创建五十年周年之时
，达利欧清仓出售桥水股份，全身而退 。

　　2017年开始 ，达利欧陆续卸任首席执行官
、首席投资官、董事长职务
，先退出管理层如今又清仓股权，今年76岁的达利欧离开了一手创建的桥水基金
。

　　“我对此感到兴奋 ，桥水基金在没有我的情况下
，依然健康地发展，甚至比有我在的时候更好。
”达利欧8月1日在回顾桥水50周年的推文中感慨 。

　　达利欧清仓桥水股权 ，坦言“桥水没有我发展得更好”

　　达利欧此次出售的是其在桥水公司持有的最后一笔股份
。

　　据外媒披露
，上周桥水基金在致客户的一封信中表示，已经回购了达利欧的所有剩余股份。公司随即向文莱投资局发行了新股 ，花费数十亿元买入桥水近20%的股权 。这也意味着，达利欧不再是桥水的任何持股人
，76岁的达利欧选择在桥水成立半个世纪之际完成“清仓 ”，桥水也至此进入“后达利欧时代”
。

　　达利欧在8月1日发布于LinkedIn的一篇长文《桥水基金成立50周年纪念及向下一代转型的思考》中 ，动情地写道：

　　“我对此感到兴奋。桥水基金在没有我的情况下依然健康发展
，甚至比有我在时还要好 。这就像一个76岁的父亲看到自己的孩子可以在没有自己照顾的情况下茁壮成长，那种欣慰不言而喻
。
”

　　他特别强调 ，公司现任核心领导团队——Bob Prince 、Greg Jensen
、Karen Karniol-Tambour、Nir Bar Dea
，皆是陪他走过漫长桥水岁月的重要人物。“他们比我年轻25到50岁，但已经能很好地传承并优化桥水的原则体系” 。

　　从管理到股份彻底退出 ，达利欧“彻底放手 ”。他写道：“将我所拥有的有价值的东西传递给他人
，尤其是那些帮助我成功的‘原则’，是我此刻人生最重要的目标之一
。
”

　　卸下全部桥水身份的达利欧 ，如今已将人生重心转向“传道授业”与“探险生活 ”。他仍热爱市场
，仍在分享，但不再是桥水的投资领军人 ，他热衷于公益 、自然探索与跨代教育与写作 。

　　从卸任CEO到卖出股权，八年有序退场

　　传奇的金融创始人退出一手创办的公司
，正在密集发生，从伯克希尔哈撒韦到桥水
。而如何找到职业经理人并体系化交接 ，则是一个漫长的过程。

　　早在2011年
，达利欧便表示，桥水的继任计划将是一个为期10年的过程 。放话后 ，2017年达利欧才开始逐渐退出管理层
。

2017年：达利欧卸任桥水首席执行官（CEO）一职
，开始退出公司日常经营管理。

2020年：在疫情全球蔓延之际，达利欧卸任首席投资官（CIO） ，结束了对桥水投资策略的最高控制权 。

2021年底：达利欧辞去董事长职务
，自此不再参与桥水任何高层决策会议
。

2025年7月：出售所有持股，正式清仓 ，连带退出公司所有权结构。

　　达利欧卸任CEO后
，公司在此期间尝试了多种CEO组合，但并不顺利 。

　　2016年 ，苹果前高管Jon Rubinstein 出任桥水联席 CEO，但因与桥水文化有冲突任职不到一年便离开了；

　　前联席CEO Murray 于 2020 年正式离职
，甚至因性别歧视与股权待遇问题将桥水告上法庭，这也是桥水高管退出中最具争议的一次；

　　而2017年达利欧卸任CEO后 ，接任者David McCormick 也在2022年离开
，选择参加宾夕法尼亚州参议员竞选；

　　2023 年 1 月，Nir Bar Dea 成为桥水“唯一的CEO” ，稳定至今
。

　　桥水官网在多次变动中对达利欧的角色调整表述始终较为温和
，称其为“导师 ”或“文化顾问
”，主要职责是指导年轻一代基金经理如何理解和运用桥水的“原则体系”。

　　桥水的组织文化以“激烈透明 ”和“有意义的分歧
”著称 ，而这正是达利欧所坚信的管理之道 。

　　他在著作《原则：生活与工作》中提出：“痛苦 + 反思 = 进步。”

　　在他8月1日的推文中
，达利欧再次重申这些理念
。他写道，桥水50年来的成功 ，根本在于选择了高素质
、品格优秀的人
，并建立了一种允许犯错、鼓励反思的管理文化。

　　在这一文化中，“彻底的诚实 ”和“彻底的透明”成为推动组织进步的关键机制 。

　　桥水资产缩水 ，中国业务成主要增量

　　其实最近两年，桥水的资产正小幅回落
。

　　数据显示
，桥水在巅峰时期曾管理超过1600亿美元资产，一度位居全球第一。随后有小幅回落 ，2024年桥水的资产管理规模下降了18.1%
，降至921亿美元，较高点缩水四成 。

　　在美国市场和欧洲市场增长趋于平缓 ，甚至负增长之时
，桥水中国发展势头仍然强劲，成了中国唯一的百亿级别的外资私募
。

　　达利欧与中国的结缘可以追溯到1984年。

　　彼时刚改革开放不久 ，达利欧就受到中信邀请到中国讲解全球金融市场 。期间结识了发展“联办
”（中国证券市场研究设计中心）的第一批人
，也是这群人后来设立了中国第一个证券交易所
。

　　达利欧还曾送他的儿子到中国一所本地小学念书，后来他成立了一个基金会 ，为中国有特殊需要的孤儿提供帮助。

　　1993年
，桥水迎来了第一个中国客户，至今仍是桥水客户 。2016年 ，桥水在中国成立私募基金，桥水中国
，专注用达利欧独创的“全天候策略”做宏观对冲基金
。

　　2019年，桥水在中国推出了王牌产品桥水全天候增强型基金 ，至今已运作6年
，每年都能录得正收益。尤其是2024年，桥水中国全天候增强的总收益高达37% ，是国内多资产策略平均收益的三倍有余
，跻身全球对冲基金前十 。

　　而期间，各类私募都曾遭遇危机 ，主观多头经历核心资产瓦解
，量化遭遇小微盘踩踏和超额衰减，同样做宏观对冲的管理人例如半夏也涨涨跌跌 ，桥水稳定的正收益在各大管理人中独树一帜。

　　稳定的超额让桥水基金备受追捧
，最近两年，每每放出额度都被抢售一空 ，部分代销机构甚至要求配资，账户中有足够的存量产品才能申购桥水中国全天候的额度
。

　　2024年5月
，桥水中国的总经理张悦（Joanna Alpert）也顺利升职为全投资组合策略主管（Head of Total Portfolio Strategies）。

　　注：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺 。

　　市场有风险 ，投资需谨慎
。

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